Recebeu propostas da corretora? Compare no líquido
CDB, LCI/LCA/LCD, CRA, CRI, debênture, CPR-F ou Tesouro — em % do CDI, prefixado ou IPCA+. A conta do jeito certo: líquido de IR, no mesmo horizonte, com selo automático quando o papel rende menos que o risco soberano. CDI de hoje: 14,15% a.a. (19/07/2026).
As propostas que você recebeu
Copie da mensagem do assessor: tipo do papel, indexador, taxa e vencimento. Aceita bancário (CDB, LC, LCI/LCA/LCD), crédito privado (CRA, CRI, debênture, CPR-F, CR) e Tesouro Direto. Os exemplos são editáveis.
Certificado de Depósito Bancário · 4 anos até 19/07/2030 · IR de 15,0% · FGC até R$ 250 mil
Certificado de Depósito Bancário · 3 anos até 19/07/2029 · IR de 15,0% · FGC até R$ 250 mil
Letra de Crédito do Agronegócio · 2 anos até 19/07/2028 · isenta de IR · FGC até R$ 250 mil
NTN-B — inflação + juro real · 4 anos até 19/07/2030 · IR de 15,0% · risco soberano · custódia B3 0,20% a.a.
CDI de 14,15% a.a. e IPCA 12m de 4,64% consultados na API do Banco Central em 19/07/2026. As taxas do Tesouro Prefixado e IPCA+ são as referências do selo de risco soberano — confira as do dia no site do Tesouro Direto e ajuste. CDI e IPCA médios são premissas suas.
Maior valor líquido no horizonte comum de 4 anos
13,71% a.a. líquidos no cenário de CDI médio de 14,15% e IPCA de 4,64% — R$ 582,76 à frente da segunda colocada. Rentabilidade maior costuma embutir mais risco — veja o painel abaixo.
Comparação justa: todas no mesmo horizonte
Vencimentos diferentes escondem o risco de reinvestimento: quem vence antes precisa reaplicar o dinheiro — possivelmente a taxas piores. Aqui, o líquido de cada proposta que vence antes é reinvestido a 100% do CDI até 4 anos. O selo em vermelho marca papel privado rendendo menos que o título público equivalente.
| Estratégia | Valor final líquido | Taxa líq. a.a. | Vs. líder |
|---|---|---|---|
| CDB Banco A· 110,0% do CDIcarrega até o fim do horizonte+R$ 900,60 vs. Tesouro Selic | R$ 16.725,00 | 13,71% | — |
| CDB Banco B· 106,0% do CDIvence antes → reinveste 1 ano a 100% do CDI+R$ 425,44 vs. Tesouro Selic | R$ 16.142,23 | 12,70% | −R$ 582,76 |
| LCA Financeira C· 89,0% do CDIvence antes → reinveste 2 anos a 100% do CDI+R$ 157,31 vs. Tesouro Selic | R$ 15.923,73 | 12,32% | −R$ 801,26 |
| Tesouro IPCA+· IPCA + 7,0% a.a.carrega até o fim do horizontereferência soberana | R$ 14.757,61 | 10,21% | −R$ 1.967,38 |
Curva projetada do valor líquido (como se resgatado a cada mês, com o IR da data). Após o vencimento, a linha segue no reinvestimento. Prefixados e IPCA+ aparecem na curva contratada — a oscilação de mercado antes do vencimento está na seção de venda antecipada.
Cada proposta no seu próprio vencimento
A coluna equivale a CDB de faz o gross-up: é quanto um CDB tributado precisaria pagar para empatar com a proposta no líquido. É o jeito certo de comparar isentas com tributadas — e indexadores diferentes na mesma régua.
| Proposta | Prazo | IR | Líquido no venc. | Taxa líq. a.a. | Equivale a CDB de |
|---|---|---|---|---|---|
| CDB Banco ACDB · 110,0% do CDI | 4 anos | 15,0% | R$ 16.725,00 | 13,71% | 110,0% do CDI |
| CDB Banco BCDB · 106,0% do CDI | 3 anos | 15,0% | R$ 14.454,82 | 13,05% | 106,0% do CDI |
| LCA Financeira CLCA · 89,0% do CDI | 2 anos | Isento | R$ 12.662,31 | 12,50% | 102,7% do CDI |
| Tesouro IPCA+Tesouro IPCA+ (NTN-B) · IPCA + 7,0% a.a. | 4 anos | 15,0% | R$ 14.757,61 | 10,21% | 83,9% do CDI |
Valores para R$ 10.000 aplicados hoje em cada proposta, com CDI médio de 14,15% e IPCA de 4,64% a.a. Prazos diferentes não se comparam diretamente nesta tabela — o ranking que decide é o do horizonte comum, acima.
E se o CDI mudar? Teste de estresse
Valor final líquido no horizonte comum sob diferentes níveis médios de CDI. Aqui o ranking pode virar: prefixados e IPCA+ travam a taxa — ganham dos pós-fixados quando o CDI cai e perdem quando sobe. Inflação mantida em 4,64% a.a. em todos os cenários.
| Proposta | CDI 10,15% | CDI 12,15% | CDI 14,15%seu cenário | CDI 16,15% |
|---|---|---|---|---|
| CDB Banco A | R$ 14.512 | R$ 15.585 | R$ 16.725 | R$ 17.935 |
| CDB Banco B | R$ 14.158 | R$ 15.124 | R$ 16.142 | R$ 17.216 |
| LCA Financeira C | R$ 14.036 | R$ 14.958 | R$ 15.924 | R$ 16.936 |
| Tesouro IPCA+ | R$ 14.758 | R$ 14.758 | R$ 14.758 | R$ 14.758 |
O ponto marca a vencedora em cada cenário. Premissas simplificadoras: CDI e IPCA médios constantes no período inteiro.
E se você precisar sair antes? Marcação a mercado
Sair antes do vencimento significa vender pelo preço de mercado: o valor de face descontado pela taxa que o comprador exige para o prazo restante. Em pós-fixados % do CDI, só o spread de crédito mexe no preço. Em prefixados e IPCA+, o nível dos juros também: taxa exigida menor que a contratada gera ágio — a marcação a mercado jogando a favor.
Contratada: 110,0% do CDI. Menor que isso = ágio.
- Valor na curva (líq.)
- R$ 12.872,67
- Preço de mercado
- R$ 12.356,72
- Você recebe (após IR)
- R$ 12.003,21
- Deságio vs. curva
- −R$ 869,46
Títulos do Tesouro têm recompra diária garantida a preço de mercado. Papéis bancários com liquidez no vencimento e crédito privado dependem de recompra do emissor ou mercado secundário — o deságio real pode ser maior que o simulado, ou a venda pode não existir.
Painel de riscos das propostas
CDB Banco A· CDB · 110,0% do CDI
- Garantia: FGC até R$ 250 mil por CPF e conglomerado (principal + juros; projeção no vencimento: R$ 16.725, dentro do teto).
- Vs. Tesouro: prêmio de R$ 900,60 sobre o Tesouro Selic equivalente no horizonte comum — é o que você recebe pelo risco extra.
- Liquidez: travado por 4 anos; venda antecipada sem garantia e com possível deságio. Não conte com esse dinheiro como reserva de emergência.
CDB Banco B· CDB · 106,0% do CDI
- Garantia: FGC até R$ 250 mil por CPF e conglomerado (principal + juros; projeção no vencimento: R$ 14.455, dentro do teto).
- Vs. Tesouro: prêmio de R$ 425,44 sobre o Tesouro Selic equivalente no horizonte comum — é o que você recebe pelo risco extra.
- Liquidez: travado por 3 anos; venda antecipada sem garantia e com possível deságio. Não conte com esse dinheiro como reserva de emergência.
LCA Financeira C· LCA · 89,0% do CDI
- Garantia: FGC até R$ 250 mil por CPF e conglomerado (principal + juros; projeção no vencimento: R$ 12.662, dentro do teto).
- Vs. Tesouro: prêmio de R$ 157,31 sobre o Tesouro Selic equivalente no horizonte comum — é o que você recebe pelo risco extra.
- Liquidez: travado por 2 anos; venda antecipada sem garantia e com possível deságio. Não conte com esse dinheiro como reserva de emergência.
Tesouro IPCA+· Tesouro IPCA+ (NTN-B) · IPCA + 7,0% a.a.
- Garantia: Tesouro Nacional — risco soberano, a referência de menor risco de crédito em reais.
- Liquidez: recompra diária pelo Tesouro a preço de mercado — dá para sair antes, sujeito à marcação do dia.
Como avaliar uma proposta de renda fixa em 4 passos
- Traga tudo para o líquido. Taxa bruta não compara CDB com LCA, nem % do CDI com IPCA+. O gross-up coloca todo papel na mesma régua: “que CDB tributado empataria com esta proposta?”. No CDI atual, uma LCA de 89% por 2 anos equivale a um CDB de ~102,7% do CDI — entenda a conta CDB × LCI.
- Iguale os horizontes. Papéis com vencimentos diferentes só ficam comparáveis quando você decide o que fará com o dinheiro dos que vencem antes. Prazo longo com taxa alta trava a rentabilidade — bom se os juros caírem (menos risco de reinvestimento), ruim se você precisar do dinheiro (menos liquidez).
- Exija prêmio sobre o soberano. O Tesouro é o piso: LFT para pós-fixados, LTN para prefixados, NTN-B para IPCA+. Papel privado que projeta menos que o título público equivalente é risco sem remuneração — o comparador sinaliza esses casos em vermelho. E lembre da camada FGC nos bancários: como funciona o FGC. CRA, CRI, debênture e CPR-F não têm FGC.
- Cheque a porta de saída. Tesouro Direto tem recompra diária a preço de mercado. Papéis bancários com liquidez no vencimento e crédito privado, não — a venda antecipada, quando existe, sai com deságio. O guia de marcação a mercado explica quando ela joga contra e quando joga a favor.
O selo “abaixo do Tesouro”
Todo papel privado carrega mais risco de crédito que o Tesouro Nacional — é o chamado risco soberano, o piso de risco em reais. A regra de bolso: risco extra só se paga com retorno extra. Por isso o comparador calcula, para cada proposta, o título público de mesmo indexador e mesmo vencimento (com IR e custódia de 0,20% a.a.), leva os dois ao horizonte comum e mostra a diferença. Prêmio positivo é o pagamento pelo risco; prêmio negativo ganha selo vermelho — nesse caso, o Tesouro domina a proposta. Como referência de hoje, uma NTN-B de IPCA + 7,0% por 4 anos projeta 10,21% a.a. líquidos no cenário de inflação em 4,64%.
Por que taxa bruta sozinha engana
Três armadilhas comuns nas propostas de assessores. Primeira: comparar bruto com isento — os 110% do CDI de um CDB viram ~97,1% do CDI líquidos depois do IR de 15% num prazo de 4 anos, enquanto CRA, CRI, LCI/LCA/LCD, CPR-F e debênture incentivada não pagam IR; veja a tabela do IR. Segunda: ignorar o indexador — IPCA + 7% e 110% do CDI não são comparáveis sem uma premissa de inflação e de CDI médio; o teste de estresse mostra quem lidera em cada cenário. Terceira: esquecer o reinvestimento — a proposta curta obriga você a reaplicar num cenário de juros que ninguém controla.
Checklist antes de aceitar
- A proposta paga prêmio sobre o Tesouro equivalente (sem selo vermelho no comparador)?
- Se for papel bancário: o valor projetado no vencimento fica abaixo de R$ 250 mil neste emissor/conglomerado? Se for CRA, CRI, debênture ou CPR-F: você avaliou emissor, lastro e garantias — sabendo que não há FGC?
- Você atravessa o prazo inteiro sem precisar desse dinheiro, com a reserva de emergência intacta em outro lugar? Onde deixar a reserva.
- Se a resposta a “posso segurar até o fim?” for “talvez”, você aceitaria o deságio simulado na venda antecipada?
Esta é uma ferramenta educacional: os resultados são simulações a partir das taxas informadas e de premissas simplificadoras (CDI e IPCA médios constantes, dias úteis aproximados, cupons semestrais reinvestidos na própria taxa, IGP-M aproximado pelo IPCA na NTN-C), e não constituem recomendação de investimento. Detalhes na metodologia.
Perguntas frequentes
CDB de 110% do CDI rende mais que uma LCA de 89% do CDI?
Depende do prazo, por causa do IR. A conta certa é o gross-up: com o CDI a 14,15% a.a., uma LCA de 89% do CDI por 2 anos equivale a um CDB de aproximadamente 102,7% do CDI. Ou seja, um CDB de 110% do CDI paga mais mesmo depois do imposto — mas costuma embutir mais risco de crédito do emissor e prazo mais longo.
O que significa um papel render menos que o Tesouro (risco soberano)?
O Tesouro Nacional é considerado o menor risco de crédito em reais — o risco soberano. Um papel privado só faz sentido se pagar um prêmio sobre o título público de mesmo indexador e prazo (LFT para pós-fixados, LTN para prefixados, NTN-B para IPCA+). Se um CDB, CRI ou debênture projeta valor final menor que o Tesouro equivalente, você está correndo risco extra sem ser pago por ele. O comparador marca esses casos com um selo vermelho automático.
CRA, CRI, debênture e CPR-F têm FGC?
Não. A garantia do FGC (até R$ 250 mil por CPF e conglomerado) cobre papéis bancários: CDB, RDB, LC, LCI, LCA e a nova LCD. CRA, CRI, debêntures, CPR-F e CR não têm FGC — o investidor depende do lastro, das garantias da emissão e da saúde do devedor. Em compensação, CRA, CRI, CPR-F e debêntures incentivadas são isentos de IR para pessoa física; debênture comum e CR pagam tabela regressiva.
Prefixado, IPCA+ ou % do CDI: qual escolher?
São três apostas diferentes. O pós-fixado (% do CDI) acompanha o juro do dia — não tem surpresa nominal. O prefixado trava a taxa de hoje: ganha do pós se o CDI cair mais do que o mercado espera, perde se subir. O IPCA+ trava o juro real e protege o poder de compra em qualquer cenário de inflação. O teste de estresse do comparador mostra em qual cenário de CDI cada proposta lidera.
Como comparar papéis com vencimentos diferentes?
Levando todos ao mesmo horizonte. Quem vence antes obriga você a reinvestir — possivelmente a taxas piores (risco de reinvestimento). O comparador projeta cada proposta até o vencimento mais longo, reaplicando o líquido das mais curtas à taxa de reinvestimento que você definir, e só então compara os valores finais.
Marcação a mercado pode jogar a favor?
Sim — em prefixados e IPCA+. Se os juros caem, um título prefixado comprado a taxa alta passa a valer mais antes do vencimento (ágio), e a venda antecipada realiza esse ganho. Em pós-fixados % do CDI o efeito é quase nulo: o preço só reage ao spread de crédito do emissor. No Tesouro Direto a recompra é diária e garantida; em papéis bancários e crédito privado a venda depende de recompra do emissor ou mercado secundário, geralmente com deságio.
Posso perder dinheiro carregando até o vencimento?
Levando até o vencimento (na curva), pós-fixados e prefixados não têm perda nominal: o valor cresce até a taxa contratada. Os riscos reais são a quebra do emissor (coberta pelo FGC nos papéis bancários, descoberta em CRA/CRI/debênture) e a inflação corroer o ganho real — que é justamente o que o IPCA+ neutraliza. A perda de preço por marcação a mercado só se materializa se você vender antes.
Qual imposto pago em cada papel?
Tabela regressiva sobre o rendimento (22,5% até 180 dias, 20% até 360, 17,5% até 720 e 15% acima) para CDB, LC, CR, debênture comum e todos os títulos do Tesouro — que também pagam custódia B3 de 0,20% a.a. Isentos de IR para pessoa física: LCI, LCA, LCD, CRA, CRI, CPR-F e debênture incentivada. IOF só existe em resgates com menos de 30 dias.
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